高盛:市场危险已达到历史最高点 然而..._寰球导读_云

2018-01-26 04:53

摘要:高盛认为,目前市场风险偏好已经处于历史高位,从这个角度看,将来资产收益是否支持这种状况成为疑难。不外从历史来看,宏观经济数据的影响切实更大,因而依旧看多美股。

2018年开年,全球风险资产一片红火,但避险资产却无比惨淡。

以美国为例,美股节节新高,但美国十年期国债收益率却每每涨破关键节点。

面对欣欣向荣的全球资本市场,高盛Ian Wright团队直言,目前的寰球市场危险已经达到史上最高程度。

高盛的研究发现,今年开年全球股市经历了史上最好的涨势,全球市场的风险偏好也在始终攀升,990990开奖中心藏。与此对应的是,十年期美债一路狂泻,收益率一度冲破2.64%。新债王Gundlach曾将2.63%的收益率认定为十年期美债的红线,一旦冲破,将很快冲击3%,并对股市造成负面影响。

通常来说,由政府发行的债券是风险最低的资产之一,而股市则是风险最高的资产之一。跟着全球资金涌入股市,高盛认为,这显示出人们已经将风险抛诸脑后。

难道寰球市场当初面临重大调解吗?

高盛认为并不尽然。高盛以为,经济数据向好所释放出的信号,会盖过风险偏好走高开释的信号。

由于良好的经济增添势头、强劲的宏观经济支撑跟逐渐收紧的货币政策,不论在未来三个月还是一年内,高盛仍然看多美股,168开奖现场直播开奖记,看空美债。

不过,也有机构认为,随着市场危险偏好的攀升,当初市场已经到了非常脆弱的田地。

金融服务公司INTL FCStone曾在去年年底忠告说,货泉市场资产处于历史低位,比长期水平低17%,股票奇特基金的现金余额也处于历史低点。该公司的宏观策略师Vincent Deluard在最近写给客户的信中称:

十年来的金融压制已经把现金变成了废纸,现在不更多资金来助推股市走高了。

面对股市的猖狂,曾在2000年跟2008年美股泡沫破灭前洞察先机的Jeremy Grantham认为,美股或已处在融涨期(melt-up)。

所谓融涨是指,投资者因为不想错过股市上涨机会而蜂拥入市,而不是出于基本面的因素进行价值投资,从而导致股价浮现急剧提升。

美银美林首席投资策略师Michael Hartnett称,目前投资者争相进入股市,是受到了一种“害怕错过”(fear of missing out)的心理驱使。

华尔街见闻也提到,被上一轮金融危机吓坏,身负助学贷款、高房价等重担的美国“最谨慎”投资者千禧一代也开始跑步进入股票市场,显示出目前美国对股市的全民猖獗状态。

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